众所周知，AI拉动光纤涨价！30%成本占比的高纯四氯化硅的价格还趴在历史低位，涨价风会吹到他吗？核心玩家三孚股份2025销量+17.22%、Q4开始满产。供给短期刚性下，2026年也许是该产业最舒服的窗口。

1、为什么要回看历史

四氯化硅是光纤预制棒的主要原料之一,成本占比约 30%。光纤预制棒是光纤的“母体”,一根棒能拉出几千公里光纤。AI大模型训练和推理把全球数据中心建得热火朝天,光纤光缆需求跟着往上走。光纤的涨价风能否吹到四氯化硅等上游原材料？我们今天先总结下过去2年该产品的市场特征，看看该行业在产业下行几年之后，是否具备喜迎拐点的基础？

2、总量没动,利用率在提升

2024-2025 这两年,中国高纯四氯化硅行业走了一轮典型的“存量博弈到紧平衡”的切换。总量上,供给端几乎是定死的——全国总产能两年里始终没超过10万吨/年,没有新玩家入场。

产能没动,但需求动了。

行业龙头 三孚股份的数据很能说明问题:其高纯四氯化硅的年产能为3万吨，2024年高纯四氯化硅产量13,845 吨、销量13,905 吨,产销基本平衡;2025 年产量同比+21%到16,700 吨,销量同比 +17.22% 到 16,800 吨。注意一个细节——2025 年的增量是存量产能开足马力提升产能利用率的结果,不是新产能投放。三孚 Q4 产能利用率已经逼近满产,行业的供给弹性短期被压到头了。

进出口这一块没有单独的官方数据,行业调研看内销为主,量不大。但有一个信号值得记一下:三孚作为亚洲少数能稳定供 9N 级高纯四氯化硅的企业,已经切进欧洲特纤市场。总量靠内需,高端开始往外走,这是个亮点。

总的看,2024-2025 这两年是“总量静止、结构趋紧”——供给被锁住,需求温和复苏,两者挤出一个紧平衡。

3、供给端:审批 + 多晶硅副产物,两道锁

产能供给端短期刚性不是偶然,是两道锁同时扣上的结果。

第一道:新建产能审批难。高纯四氯化硅是第八类腐蚀品,生产、储存、运输的环保和安全审批极其严格。一个新项目从立项到投产通常要 2-3 年,中间还要过环评、安评、能评。2024-2025这两年的新建产能除了三孚等老玩家的小技改外,几乎没有新的大项目落地,供给曲线几乎是平的。

第二道更关键:多晶硅副产物在收缩。高纯四氯化硅的一个主要来源是多晶硅生产的副产物(改良西门子法路线)。2025 年国内多晶硅产量同比大降 26%,主产品减产直接带下来副产物。另外一个因素是行业技术升级——改良西门子法的四氯化氢尾气回收闭路循环比例大幅提升,原本能外售的四氯化硅被多晶硅厂自己消化了,市场上的流通量进一步被吃掉。湖北新硅、洛阳中硅高科这些主要厂家这两年也没公布扩产计划。

两道锁扣死之后,2025年行业供给能力基本是刚性的。

4、需求端:AI 算力是主驱动,光棒扩产周期跟不上

需求端的变化是结构性的。通信建设投资等光纤消耗虽然是大头，但这2年没有啥大增长。是AI 算力基建、俄乌的光纤无人机等把光纤需求曲线直接拉起来。四氯化硅占光纤预制棒成本 30% 以上,所以四氯化硅需求和光纤行业是绑死的。传统通信基建需求平稳,AI 服务器和数据中心是新增量。CRU 预测 2026 年全球数据中心光纤需求同比 +32%,其中 AI 相关超过 8000 万芯公里。这个趋势 2025 年已经提前发酵。

需求传导还有个放大效应——光纤预制棒扩产周期 18-24 个月,但数据中心建设周期短得多。这种时间错配导致上游原材料的需求弹性被大幅放大。当终端需求突然爆发时，下游光纤拉丝产能可以较快响应，但预制棒产能受制于建设周期无法快速释放，进而导致对高纯四氯化硅的抢购潮。还有一个增量容易忽略:无人机。光纤在无人机里用作抗干扰制导和通信部件,是消耗品,2025 年无人机光纤需求已经到了 1.46 亿芯公里,对高规格光纤产能形成挤占。供给锁死、需求向上,2025 年行业从开工不足切到逐步满产的紧平衡。

5、价格:低位盘整,修复有空间

价格端,2023-2025 年高纯四氯化硅基本在历史低位趴着,但拐点信号已经出来了。

9N 级市场价 2025 年 11 月下探到 6,800 元/吨,2026 年初进一步跌到 5,600 元/吨的历史最低[;普通级长期在 3,000 元/吨附近盘整。低位主要因为多晶硅前两年扩产留下的供给惯性,加上下游去库存。但供需缺口在 2025 年实质性扩大之后,量价齐升的预期开始凝聚。逻辑给的很直接:龙头产能利用率已经满负荷,边际需求增加直接变成利润增量;供给又是刚性的,价格弹性比销量弹性更大。产业链博弈也在变。光棒扩产周期长于原料产能建设周期,下游预制棒企业的断供风险在上升。长飞、中天这种一体化企业会更看重自备产能的价值,纯外购的企业要面对成本和供应稳定性双重压力。往后的供给节奏也需关注——截至25年末，高纯四氯化硅国内产能不超过10万顿。说一下扩建的，新安股份5月份调研公告显示，4 万吨产能于6月份开始投产；宏柏新材2万吨、江瀚新材1万吨等规划产能预计 2027 年才投产。

6、小结

回顾产业历史，2024-2025年：需求疲软导致利用率约46-56%；2025年，需求爆发+产能利用率快速提升；2026年5月：已基本满负荷运行。

虽然产品价格还在历史地位，2026年是这个行业最舒服的窗口期。新安投产等企业新产能2027年上来后，窗口期基本关闭。乐观的看，供需缺口还在,2026年下半年大概率走出一轮产品价格修复。